美國動量股迅速復蘇 或許并非吉兆

原標題：美國動量股迅速復蘇 或許并非吉兆

SundialCapital Research Inc．表示，美國動量股9月份遭到的拋售正在修復過程中，但反彈的速度警示著未來還有更多波動。

Sundial創始人Jason Goepfert周四在寫給客戶的報告中表示，動量股近期的復蘇是史上幅度最大、速度最快的反轉之一。他表示，雖然過去的類似走勢是會取得巨大長期收益的前兆，但波動率的上升卻會損及較短期的回報，有時甚至會帶來巨大損失。

回顧1930年代以來動量股的特大波動，Sundial發現標普500指數在隨后三個月中的平均最大漲幅和最大跌幅均超過9%。報告表示，相對于常態，這些波動是“巨大的”。

“每次這類股票在兩三個月內從大跌變成大漲，不一定是個好兆頭，”Goepfert說?！傲钊藫牡牟皇窍碌?，而是其波動性這一單純的事實?！?/p>

追漲殺跌的趨勢基金近年來在美國表現出色，科技、防御和所謂的債券代理等股票等曾有靚麗表現。上個月，隨著債券收益率的上漲促使投資者轉向價值股，該策略遭遇了滑鐵盧--道瓊斯美國主題市場中立動量指數截至9月13日下跌了12%。

自那以來，該指數已上漲了10%。

“有些人會將動量股的復蘇視為最糟糕情況已經過去的信號，”Goepfert說?！盎蛟S是這樣，但令人擔憂的是他們最初的瘋狂波動，雙向都是如此?！?/p>

來源:金融界網站